PagSeguro e Stone em 2018: as ofertas de ações de fintechs brasileiras nos Estados Unidos

Duas empresas brasileiras de pagamentos abriram capital nos Estados Unidos em 2018. Em janeiro, a PagSeguro levantou US$ 2,3 bilhões em uma oferta ampliada e viu suas ações subirem 36% no primeiro dia de negociação, segundo a Renaissance Capital. Em outubro, a Stone foi à Nasdaq, em uma oferta estimada em cerca de US$ 1,1 bilhão, com a Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, entre os interessados. As duas operações colocaram o mercado brasileiro de maquininhas e meios de pagamento no radar de investidores internacionais.

Como foi a estreia da PagSeguro?

A Renaissance Capital, especializada em ofertas públicas iniciais, registrou em 24 de janeiro de 2018 que a PagSeguro, com o código PAGS, levantou US$ 2,3 bilhões em uma oferta ampliada, uma das maiores estreias da década acima de US$ 1 bilhão. As ações subiram 36% no primeiro dia.

O site Latamlist, ao noticiar a rodada do Nubank em março, classificou a PagSeguro como o segundo unicórnio brasileiro de 2018, depois da 99.

Como foi a oferta da Stone?

Segundo o InfoMoney, em reportagem de 18 de outubro de 2018, a Stone preparava sua estreia na Nasdaq com uma oferta de cerca de US$ 1,1 bilhão. A Berkshire Hathaway pretendia comprar aproximadamente um terço das ações classe A, o que poderia tornar a Stone a maior posição de Buffett em uma empresa brasileira. Acionistas como T. Rowe Price e Madrone já tinham garantido participação.

A reportagem também mostrou como o mercado via a disputa entre as duas empresas:

Uma fonte do setor ouvida pelo InfoMoney disse que a Stone foi a primeira entrante a oferecer ferramentas diferenciadas, em vez de competir apenas pelo menor preço. A mesma fonte elogiou a Moderninha Smart, da PagSeguro, vendida por R$ 69 em 12 parcelas, por ter sistema operacional móvel e acesso a empréstimos no próprio aparelho.

Por que essas ofertas importaram para o setor de tecnologia?

As duas operações mostraram que empresas brasileiras de serviços financeiros baseadas em tecnologia podiam atrair investidores globais em grande escala. Segundo o levantamento do InvestNews, Stone e PagSeguro estão entre os seis unicórnios brasileiros de 2018, ao lado de 99, Nubank, Arco Educação e iFood.

Para o mercado de serviços digitais, alguns efeitos ficaram visíveis:

• competição por lojistas baseada em produto e atendimento, e não só em taxa;
• maquininhas que passaram a funcionar como plataformas, com aplicativos e crédito;
• maior atenção de investidores a empresas brasileiras de software financeiro.

O que isso significa hoje?

A disputa entre maquininhas em 2018 ajuda a explicar por que pagamentos se tornaram uma área de integração frequente em projetos de software. Ao contratar o desenvolvimento de um e-commerce ou sistema de vendas, vale perguntar ao fornecedor com quais adquirentes e meios de pagamento ele já integrou e como trata conciliação e falhas de transação. A Citeo reúne software houses para comparação.

Fontes

• Renaissance Capital: PagSeguro pops 36% in one of the decade's top billion-dollar debuts (24/01/2018)
• InfoMoney: Stone x PagSeguro, o que Warren Buffett viu na próxima maquininha brasileira a abrir capital nos EUA (18/10/2018)
• Latamlist: Nubank raises US$150M, becomes Brazil's third unicorn (02/03/2018)
• InvestNews: Unicórnios brasileiros (08/09/2020)